На головну   всі книги   до розділу   зміст
1 2 3 6 7 8 9 11 12 13 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 33 34 36 37 38 39 41 43 44 45 46 48 49 50 52 53 54 55 56 58 59 60 62 64 65 66 67 69 70 72 73 74 76 77 78 79 80 81 83 84 85 87 88 89 92 93 94 95 96

19.3. Платіжний баланс країни

Стан зовнішньоекономічних відносин країни знаходить своє відображення в її платіжному балансі. Платіжний баланс - це систематизований запис сум платежів, зроблених даною країною за межею, і надходжень, отриманих нею з-за кордону за певний період часу. Аналіз платіжного балансу, рахунки якого відображають операції країни з іншим миром, дозволяє судити про ефективність зовнішньоекономічної діяльності країни, служить основою для прийняття рішень в області зовнішньоекономічної політики.

Якщо валютні надходження перевищують платежі, то країна має позитивне сальдо платіжного балансу, а якщо платежі більше надходжень, то має місце негативне сальдо, або баланс зводиться з дефіцитом. Платіжний баланс складається по одноманітній схемі відповідно до методики МВФ.

Платіжний баланс: стандартні компоненти

I. Счет поточних операцій

А. Товари і послуги

1. Експорт (+) і імпорт (-) товарів

2. Експорт (+) і імпорт (-) послуг (транспортні, туризм, послуги зв'язку, страхування)

В. Поступленія від факторних послуг (труда і капіталу)

1. Виплати обличчям найманого труда

2. Доходи від інвестицій (прямих і портфельних)

С. Текущиє перекази (трансферти - державні і приватні)

II. Рахунок руху капіталу і фінансів

А. Счет руху капіталу

1. Перекази капіталу

2. Придбання і продаж нефінансових активів

В. Счета фінансів (фінансовий рахунок)

1. Прямі інвестиції

2. Портфельні інвестиції

3. Інші інвестиції (активи, зобов'язання)

4. Резервні активи (офіційні резерви):

4.1. монетарне золото

4.2. спеціальні права запозичення

4.3. резервна позиція в МВФ (СДР)

4.4. іноземна валюта (валюта, депозити і цінні папери).

Чисті помилки і пропуски

Два основних розділи платіжного балансу: Рахунок (або баланс) поточних операцій відображає операції з реальними ресурсами (товарами, послугами, доходом); Рахунок (баланс) руху капіталу і фінансів показує фінансування руху потоків реальних ресурсів.

Рахунок поточних операцій характеризує всі надходження і витрати іноземної валюти, пов'язані з експортом і імпортом товарів і послуг, а також чисті трансфертні платежі з країни в інші країни (головним чином гуманітарна і технічна допомога). Експорт товарів і послуг створює, приносить країні іноземну валюту, тому показується зі знаком (+). Імпорт і схожі з ним операції приводять до втрат іноземної валюти і тому показуються зі знаком (-).

Надходження від факторних послуг (труда і капітал) показують різницю між: заробітною платою, отриманою вітчизняними працівниками за рубежем, і заробітною платою, отриманою іноземними працівниками, і різницю між відсотками і дивідендами, отриманими на вкладений за межу капітал і відсотками і дивідендами, виплаченими на іноземні інвестиції.

Сальдо (залишок) платіжного балансу по поточних операціях дорівнює сумі сальдо торгового балансу і сальдо «невидимих операцій» (послуги, трансферти, доходи і платежі по інвестиціях).

Рахунок руху капіталів відображає потоки капіталу, пов'язані з купівлею або продажем матеріальних або фінансових активів. Купівля матеріальних і фінансових активів іноземцями (ввезення капіталу) приносить країні іноземну валюту, купівля іноземних матеріальних або фінансових активів резидентами даної країни (вивіз капіталу) приводить до стоку іноземної валюти. Якщо ввезення капіталу більше вивозу, то є позитивне сальдо рахунку руху капіталів, якщо вивіз більше ввезення сальдо - негативне.

Важлива частина платіжного балансу - офіційні валютні резерви - фіксує зміни в резервах центрального банку, що використовуються для досягнення сбалансированности платіжного балансу по поточних операціях і русі капіталу.

Баланс по поточних операціях і баланс руху капіталів взаємопов'язані. Дефіцит платіжного балансу по поточних операціях покривається за рахунок продажу активів за рубежем або позик, т. е. веде до притоки капіталу на рахунок руху капіталів. І навпаки, актив балансу поточних операцій свідчить про наявність надлишкових коштів і породжує вивіз капіталу за рубіж, т. е. веде до стоку капіталу по балансу руху капіталів і кредитів.

Однак на практиці сумарний підсумок першого і другого розділів платіжного балансу не урівноважується автоматично. Для досягнення рівноваги доводиться використати резервні активи центральних банків і урядових органів. Незбалансованість двох перших частин платіжного балансу спричиняє рух офіційних резервів, що знаходяться в розпорядженні центральних банків.

Коли говорять про позитивний або негативний платіжний баланс, то мають на увазі баланс рахунків поточних операцій і рухи капіталів (I + II). Якщо баланс негативний (витрати більше надходжень), то відбувається скорочення офіційних резервів, якщо баланс позитивний (надходження більше витрат), то офіційні резерви зростають. Таким чином всі складові частини платіжного балансу повинні в сумі складати нуль, т. е. відповідно до принципів побудови платіжного балансу він завжди є збалансованим.

Отже, скорочення офіційних резервів показує масштаби дефіциту платіжного балансу; зростання офіційних резервів показує величину позитивного сальдо платіжного балансу.

Через складність повного обліку всіх операцій, неоднорідність цін, різниці під часі реєстрації операцій неминучі деякі спотворення і неточності. Цим зумовлено введення в платіжний баланс спеціальній статті «чисті помилки і пропуски». Чисті помилки і пропуски характеризують неврахований об'єм вивезеної (увезеної) валюти. Велике негативне сальдо по цій статті свідчить про недосконалість статистичної і інформаційної баз, про слабий контроль держави за міграцією капіталу.

Стан платіжного балансу багато в чому характеризує положення країни на світовому ринку. Наприклад, дефіцит поточного балансу свідчить про низьку конкурентоздатність національних товарів, про активне вторгнення імпортної продукції, загальне негативне сальдо платіжного балансу ослабляє позиції національної валюти, веде до посиленої притоки іноземного капіталу.

Стабільне позитивне сальдо, з одного боку, зміцнює позиції національної валюти і одночасно дозволяє мати міцну фінансову базу для вивозу капіталу з країни, з іншого боку, якщо в країні тривалий час існує позитивне сальдо платіжного балансу, то на світовому ринку виникає дефіцит національної валюти, в результаті імпорт з країни з «сильною» валютою стає скрутним, а це може негативно позначитися на експорті.

Задача урівноваження балансу міжнародних розрахунків входить в число головних цілей економічної політики держави нарівні із забезпеченням економічного зростання, боротьбою з інфляцією і безробіттям. Державне регулювання платіжного балансу - це сукупність валютних, фінансових, грошово-кредитних заходів, направлених на формування основних статей платіжного балансу.

Коректувати платіжний баланс держава може:

- маніпулюючи резервами;

- проводячи торгову політику, що обмежує імпорт (попит на валюту) і що заохочує експорт (пропозиція валюти);

- вводячи валютний контроль (рационирование). Уряд може зажадати від експортерів продажу йому всієї валютної виручки, з тим щоб потім розподілити її між імпортерами;

- проводячи відповідну податкову і грошову політику. Наприклад, стримуюча фіскальна політика і політика «дорогих» грошей приведуть до скорочення ВНП, і отже, попиту на імпортні товари і іноземну валюту.

Платіжний баланс Росії. Інформація про стан платіжного балансу СРСР завжди вважалася закритою. Тільки після вступу Росії в МВФ (1992 р.) платіжний баланс Росії став регулярно публікуватися (табл. 19.1).

Таблиця 19.1

Платіжний баланс Російської Федерації

за 1997 р. (в млн. долл.)

Рахунок поточних операцій

Торговий баланс

Баланс послуг

Баланс оплати труда і

інвестиційних доходів

Баланс поточних трансфертів

Рахунок операцій з капіталом і

фінансовими інструментами

Чисті помилки і пропуски

Зміна валютних резервів (зростання)

3342

17325

- 5198

- 8424

- 362

5746

- 7273

1815

Охарактеризуємо стисло стан платіжного балансу Росії за 1997 р. Позитивне сальдо по рахунку поточних операцій, що свідчить про те, що надходження по експортних операціях перевищили витрату іноземної валюти по імпортних операціях, досягнуте за рахунок торгового балансу.

Позитивне сальдо по рахунку операцій з капіталом і фінансовими інструментами означає, що в 1997 р. ввезення іноземного капіталу в Росію перевищив його вивіз. У той же час значна величина чистих помилок і пропусків свідчить про нестачі митно-валютного контролю в Росії і про значний об'єм неврахованого вивезеного капіталу.

Загальне позитивне сальдо платіжного балансу привело до збільшення валютних резервів Банку Росії на 1,8 млрд. долл. За станом на 1 січня 1998 р. золотовалютние резерви країни становили 17,8 млрд. долл. Запаси монетарного золота перевищували 500 т.

19.4. Сучасна валютна система Росії

В умовах централізованої планової економіки в СРСР існувала система державної валютної монополії: підприємства і організації не мали права самостійного виходу на зовнішні ринки і діяли тільки через державних посередників - зовнішньоторгівельні об'єднання Міністерства зовнішньої торгівлі СРСР. Підприємства не мали валютних рахунків і вся виручка від продажу продукції за рубежем поступала до бюджету. Розрахунки з підприємствами здійснювалися на базі внутрішніх цін, позитивна різниця між внутрішніми і світовими цінами поступала до бюджету, негативна - датувалася з бюджету.

Державна валютна монополія передбачала:

- монопольну власність держави на валютні ресурси;

- здійснення всіх валютних платежів тільки з санкції держави і тільки через єдиний державний центр;

- проведення валютних розрахунків по зовнішньоекономічних операціях тільки у іноземній валюті;

- різний валютний режим для власних громадян і іноземців.

Держбанк СРСР мав виняткове право на здійснення операцій з валютними цінностями на території СРСР, а проведення міжнародних валютних, розрахункових і кредитних операцій було доручене Внешторгбанку СРСР.

Держбанк СРСР встановлював єдиний офіційний курс рубля, золотий зміст якого був розрахований на базі паритету купівельної здатності рубля до іноземної валюти. Офіційний курс рубля практичного значення не мав, оскільки конкретні зовнішньоекономічні операції здійснювалися по інших, Держбанках, що встановлюються курсам.

Валютний курс рубля десятиріччями не мінявся. Якщо ж і відбувалися якісь зміни, то, швидше, по політичних, ніж по економічних мотивах. Динаміка офіційного курсу рубля виглядала таким чином:

1950 р.: 1 крб. = 0,22168 г золота (1 долл. = 4 крб.);

1961 р.: 1 крб. = 0,987412 г золота (1 долл. = 90 коп.).

Після остаточного краху золотого стандарту курс рубля був прив'язаний до "кошика" з шести основних валют і потім мінявся таким чином:

1971 р.: 1 долл. = 83 коп.

1976 р.: 1 долл. = 70 коп.

1990 р.: 1 долл.= 1,8 крб.

З 1 січня 1991 р. офіційний курс рубля був відмінений. У кінці 80-х років в практику зовнішньоекономічної діяльності були внесені істотні зміни. По-перше, підприємствам і організаціям було надане право самостійного виходу на зовнішні ринки, що автоматично спричинило відкриття валютних рахунків і створення системи валютних відрахувань у валютні фонди підприємств. По-друге, знімалася заборона на залучення в країну іноземних підприємців і іноземних капіталів. З 1990 р. почали регулярно провестися валютні аукціони Зовнішекономбанку СРСР, на яких купувалися і продавалися валютні кошти підприємств. Так були закладені основи формування валютного ринку.

Після розпаду СРСР в Росії почався послідовний демонтаж системи валютної монополії. Найважливішими цілями валютної політики стали:

- досягнення конвертованості національної валюти;

- підтримка стабільного валютного курсу;

- перетворення рубля в єдиний законний платіжний засіб на території Росії.

З прийняттям в 1992 р. Закону РФ «Про валютне регулювання і валютний контроль» (Додаток 19.1) припинила своє існування державна валютна монополія. Замість виняткового права держави на здійснення валютних операцій проголошувалася рівноправність всіх господарюючих суб'єктів у валютній сфері. Був встановлений єдиний валютний курс по всіх операціях, а сам курс визначався двічі в тиждень по підсумках аукціонів на Московській міжбанківській валютній біржі (ММВБ) і носив статус офіційного курсу.

З травня 1996 р. Банк Росії відмінив механізм встановлення курсу рубля в формі прив'язки до курсу ММВБ і перейшов до оголошення щоденних курсів купівлі і продажу доларів США. З середини 1995 р. в Росії став практикуватися «валютний коридор», т. е. Центральний банк визначав час, протягом якого курс рубля міг мінятися тільки в певних, зазделегідь заданих межах. Параметри «коридора» прив'язуються до темпів інфляції, що прогнозуються. Однак після банківської кризи, що вибухнула в країні в серпні 1998 р. Банк Росії відмовився від підтримки жорстких щоденних меж коливань обмінних курсів рубля і встановив новий діапазон курсу рубля в розмірі від 6,0 до 9,5 крб. за долар, а з 1 вересня Банк Росії оголосив про перехід до плаваючого валютного курсу.

Загальна несприятлива економічна ситуація в Росії 90-х років (падіння обсягу виробництва, інфляція, криза неплатежів і т. п.) не могли не відбитися на динаміці валютного курсу рубля, яка в 1992-1998 рр. виглядала таким чином (табл. 19.2).

Таблиця 19.2

Динаміка курсу рубля (деноминированних рублів за 1 долар;

грудень відповідного року)

1992 р.

1993 р.

1994 р.

1995 р.

1996 м.

1997 р.

1998 р.

Рублів за долар

0,415

1,25

3,55

4,64

5,50

6,0

22,0

Темп падіння курсу рубля (раз)

1,0

3,0

2,85

1,31

1,18

1,09

3,7

Основними причинами різкого падіння курсу в 1992-1994 рр. сталі:

- високі темпи інфляції і підрив купівельної здатності рубля, що збільшували попит на іноземну валюту;

- незначні надходження валюти від чистого експорту, зумовлені неефективною структурою зовнішньої торгівлі, і, отже, обмежена можливість накопичення валютних резервів, за допомогою яких можна підтримувати курс рубля по відношенню до іноземної валюти;

- прийняття Росією на себе значної частини валютного боргу СРСР, зниження можливості по нарощуванню валютних резервів;

- нестабільність економічного і політичного стану, витік валюти в іноземні банки, зменшення її пропозиції на внутрішньому ринку Росії.

У 1995-1997 рр. продовжувалося падіння курсу рубля, але темп падіння помітно знизився. Це уповільнення пов'язане зі зниженням темпів інфляції, проведенням жорсткої грошово-кредитної політики, введенням «валютного коридора», активною участю Центрального банку у валютних торгах.

Однак що вибухнув осінню 1998 р. фінансово-бюджетна криза підірвала процес стабілізації економіки, тенденцію до уповільнення падіння курсу рубля, привів до валютної кризи і нового різкого падіння курсу рубля.

Прагнення Росії до інтеграції в світове господарство передбачає її активну участь в міжнародних валютно-фінансових і кредитних відносинах. Щоб стати повноправним учасником цих відносин, Росії необхідна стійка конвертована валюта.

Необхідними умовами забезпечення повної конвертованості рубля і підвищення його обмінного курсу є:

- економічне зростання і підвищення частки Росії в світовій торгівлі;

- зниження бюджетного дефіциту;

- розширення виробництва товарів і послуг, здатних протистояти зростаючій масі грошей в звертанні;

- послідовне проведення Центральним банком лінії на стабілізацію і зміцнення курсу рубля;

- широке залучення в економіку Росії іноземного капіталу;

- витиснення долара з економічного і грошового обороту всередині країни і інш.

Здійснення названих заходів дозволить російському рублю поміститися гідну серед валют ведучих країн світу.

Висновки

1. Міжнародні валютні відносини будуються на основі валютних систем окремих держав і світової валютної системи. Остання протягом XX віку пройшла шлях від системи золотого стандарту, що стихійно функціонувала до сучасної регульованої паперово-грошової системи. У 70-х роках сталася повна демонетизація золота, золото остаточно перестало виконувати функції грошей, перетворившись просто у високоліквідний товар. Участь валюти тієї або інакшої країни в міжнародних розрахунках залежить від режиму оборотності валют, що встановлюється. Розрізнюють вільно конвертовану валюту, валюту з обмеженою конвертованістю і замкнену валюту.

2. Валютні ринки являють собою систему економічних відносин між продавцями і покупцями іноземної валюти. Ціна валюти, або валютний (обмінний) курс - це ціна валюти однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни. У сучасному світі можливі три вигляду валютних курсів: абсолютно гнучкий (плаваючий) валютний курс, рівень якого визначається попитом на іноземну валюту і її пропозицією; фіксований курс, що встановлюється державою, яка бере на себе зобов'язання продавати і купувати іноземну валюту по твердому офіційно встановленому курсу; регульовані плаваючі курси, при яких держава (центробанк) здійснює на валютних ринках валютну інтервенцію з метою недопущення різких коливань курсу національної валюти.

3. Курси національної і іноземної валюти змінюються в протилежних напрямах. Падіння курсу національної валюти здешевлює вітчизняний експорт і робить дорожче імпортні товари, навпаки, підвищення курсу національної валюти веде до здешевлення імпорту і зростання вартості продукції, що експортується. На динаміку валютного курсу впливають зміна величини ВНП, стан торгового балансу країни, рівень процентних ставок, грошово-кредитна політика, що проводиться і т. п. Оскільки зміна валютного курсу має істотні макроекономічні наслідки, то валютне регулювання є однією з найважливіших функцій держави (центробанку).

4. Всі операції з валютою, які здійснювалися в країні протягом року, відбиваються в її платіжному балансі. Надходження і вивіз валюти в зв'язку з експортом і імпортом товарів і послуг, також перекази доходів від міграції чинників виробництва відбиваються на рахунку поточних операцій. Переміщення капіталу з країни в країну - на рахунку руху капіталів. Невідповідність між цими двома розділами платіжного балансу покривається за рахунок офіційних резервів центрального банку. Пасивний платіжний баланс означає перевищення вивозу валюти з країни над ввезенням і веде до скорочення офіційних резервів. Активний платіжний баланс означає переважання ввезення валюти над вивозом і збільшує офіційні резерви країни.

5. На початку 90-х років в Росії була ліквідована державна валютна монополія. Іноземна валюта стала об'єктом купівлі-продажу для громадян і підприємств. Російська валюта придбала обмежену конвертованість. Курс рубля визначається на валютному ринку, але знаходиться під контролем центробанку. Для підтримки курсу рубля центробанк може здійснювати валютну інтервенцію. Що Відбувається в 90-х років різке падіння курсу рубля викликано несприятливою економічною ситуацією в країні: високими темпами інфляції, падінням обсягів виробництва, низькою конкурентоздатністю російських товарів на світових ринках і т. п.

Додаток

19.1. Закон Російської Федерації «Про валютне регулювання і валютний контроль» від 9 жовтня 1992 р. (ВПС, 1992, № 45, ст. 2542) [видобування]

Стаття 1. Основні поняття

1. «Валюта Російської Федерації»:

а) що знаходяться в звертанні... рублі у вигляді банківських квитків (банкнот) Центрального банку Російської Федерації і монети;

б) кошти в рублях на рахунках в банках і інакших кредитних установах в Російській Федерації;

7. «Валютні операції»:

а) операції, пов'язані з переходом права власності і інакших прав на валютні цінності, в тому числі операції, пов'язані з використанням як засіб платежу іноземної валюти і платіжні документи у іноземній валюті;

б) ввезення і пересилка в Російську Федерацію, а також вивіз і пересилку з Російської Федерації валютних цінностей;

в) здійснення міжнародних грошових переказів...

Стаття 2. Захист валюти Російської Федерації

1. Розрахунки між резидентами здійснюються у валюті Російській Федерації без обмежень.

2. Порядок придбання і використання в Російській Федерації валюти Російської Федерації нерезидентами встановлюється Центральним банком Російської Федерації відповідно до законів Російської Федерації

Стаття 3. Право власності на валютні цінності

1. Валютні цінності в Російській Федерації можуть знаходитися у власність як резидентів, так і нерезидентів.

У Російській Федерації право власності на валютні цінності захищається державою нарівні з правом власності на інші об'єкти власності...

Стаття 4. Внутрішній валютний ринок Російської Федерації

1. Резиденти мають право купувати іноземну валюту на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації в порядку і на цілі, визначувані Центральним банком Російської федерації.

2. Купівля і продаж іноземної валюти в Російській Федерації проводяться через уповноважені банки в порядку, що встановлюється Центральним банком Російської Федерації.

Операції купівлі-продажу іноземної валюти можуть здійснюватися безпосередньо між уповноваженими банками, а також через валютні біржі, діючі в порядку і на умовах, що встановлюються Центральним банком Російської Федерації...

4. Центральний банк Російської Федерації з метою регулювання внутрішнього валютного ринку Російської Федерації може встановлювати межу відхилення курсу купівлі іноземної валюти від курсу її продажу, а також провести операції по купівлі і продажу іноземної валюти.

Стаття 6. Валютні операції резидентів в Російській Федерації

1. Поточні валютні операції здійснюються резидентами без обмежень.

2. Валютні операції, пов'язані з рухом капіталу, здійснюються резидентами в порядку, встановленому Центральним банком Російської Федерації.

3. Резиденти мають право без обмежень переводити, ввозити і пересилати валютні цінності в Російську Федерацію при дотриманні митних правил...

4. Резиденти мають право продавати іноземну валюту за валюту Російської Федерації на внутрішньому валютному ринку Російській Федерації в порядку, передбаченому статтею 4 справжнього Закону...

Стаття 9. Центральний банк Російської Федерації як орган валютного регулювання

1. Центральний банк Російської Федерації є основним органом валютного регулювання в Російській Федерації.

2.. Центральний банк Російської Федерації в рамках справжнього Закону:

а) визначає сферу і порядок обігу в Російській Федерації іноземної валюти і цінних паперів у іноземній валюті;

б) видає нормативні акти, обов'язкові до виконання в Російській Федерації резидентами і нерезидентами;

в) проводить всі види валютних операцій;

г) встановлює правила проведення резидентами і нерезидентами в Російській Федерації операцій з іноземною валютою і цінними паперами у іноземній валюті...

д) встановлює порядок обов'язкового перекладу, ввезення і пересилки в Російську Федерацію іноземної валюти і цінних паперів у іноземній валюті, належного резидентам, а також випадки і умови відкриття резидентами рахунків у іноземній валюті, в банках за межами Російської Федерації...

Основні терміни і поняття

Валютні відносини, валюта, національна валютна система, міжнародна валютна система, золотий стандарт, валютний паритет, золотодевизная система, золотодолларовая система, МВФ, МБРР, демонетизація золота, СДР, валютний кошик, валютні ринки, конвертованість, резервні валюти, пряма, зворотна котировання, гнучкі валютні курси, фіксований валютні курси, девальвація, ревальвація, валютна інтервенція, паритет купівельної здатності, платіжний баланс, рахунок поточних операцій, рахунок руху капіталу, офіційні валютні резерви, державна валютна монополія.

Контрольні питання і завдання

1. Що собою представляють валютні відносини, валютний механізм і валютну систему? Які види валютних систем Ви знаєте?

2. Які основні елементи національної валютної системи? Що собою представляє світова валютна система? Назвіть основні етапи її розвитку.

3. Охарактеризуйте світову валютну систему з кінця XIX в. до початку першої світової війни. Як в цей період визначався курс валюти? Передбачимо, що в країні А і В існує золотий стандарт. Одиниця валюти країни А рівна 0,7 г золота, а одиниця валюти країни В рівна 3,5 г золота.

а) Скільки стоїть одиниця валюти країни А у валюті країни В?

б) Скільки стоїть одиниця валюти країни В у валюті країни А?

4. Охарактеризуйте основні принципи побудови Бреттон-Вудсской валютної системи. Чому курси іноземних валют були прив'язані до долара США? Що привело до краху золотодолларового стандарту?

5. Розгляньте основні риси сучасної світової валютної системи. Яка сьогодні роль золота в міжнародних розрахунках? Як в цей час визначаються валютні курси?

6. Що собою представляє МВФ і які його функції? Як утвориться капітал МВФ і на яких цілі він витрачається? Що таке СДР і як визначається їх курс? У чому складаються функції МБРР?

7. Що таке конвертованість (оборотність) валюти? Які види оборотності Ви знаєте? Охарактеризуйте їх. Які валюти називаються резервними? Від чого залежить міра конвертованості валюти?

8. Що таке валютний або обмінний курс? Що він характеризує? Що таке «пряма котировання»? Допустимо, що 1 крб. рівний 3,4 ньому. марки. Яка це котировання?

9. Що відбувається з курсом національної валюти, якщо на купівлю іноземної валюти потрібно затратити більше/ менше національної валюти чим раніше? Обмінний курс змінився з 4 марок за долар до 2 марок за долар. Що сталося з курсом марки і долара?

10. Як пониження/ підвищення курсу національної валюти відбивається на експорті/ імпорті? Якщо японська ієна знеціниться по відношенню до долара США, як зміниться попит на японські комп'ютери, що продаються в США, і американську вовну, що продається в Японії?

11. Хто з учасників зовнішньої торгівлі виграє в результаті падіння/підвищення курсу національної валюти?

12. Що собою представляє фіксований валютний курс? Що таке девальвація і ревальвація? Що сталося:

а) з французьким франком, якщо його офіційний курс змінився з 6 фр. за долар до 7 фр. за долар?

б) з японською ієною, якщо її офіційний курс змінився з 130 до 120 ієн за долар?

13. Що повинен робити центробанк (купувати або продавати іноземну валюту) для підтримки курсу національної валюти у випадку:

а) падіння курсу національної валюти в результаті:

підвищення попиту на іноземну валюту;

скорочення пропозиції іноземної валюти?

б) підвищення курсу національної валюти в результаті:

зниження попиту на іноземну валюту;

збільшення пропозиції іноземної валюти?

14. Як зміна курсу національної валюти впливає на вітчизняних виробників? Які макроекономічні наслідки зміни курсу національної валюти?

15. Розгляньте основні чинники, що впливають на курс валюти. Як зміниться курс валюти в результаті:

а) зростання/зменшення ВНП в даній країні;

б) зростання/зменшення ВНП за рубежем;

в) підвищення внутрішніх цін в даній країні;

г) підвищення цін в зарубіжній країні;

д) зміни стану торгового балансу;

е) зростання/падіння процентних ставок всередині країни;

ж) проведення політики «дорогих»/ «дешевих» грошей?

16. Що являє собою платіжний баланс країни? З яких частин він складається? Охарактеризуйте, що відображає I розділ платіжного балансу «Рахунок поточних операцій» і II розділ «Рахунок руху капіталу». Що входить в офіційні резерви країни?

17. У яких випадках приведені нижче операції викличуть надходження валюти в країну, а в яких буде відбуватися стік валюти з країни?

а) громадянин Росії придбаває віллу в Італії;

б) великий московський банк надає уряду України позику в 100 тис. долл.;

в) російський імпортер взуття бере короткостроковий зайом в одному з італійських банків для придбання партії взуття;

г) американська корпорація купує в Росії завод;

д) Росія експортує нафту за межу.

18. На основі приведених даних складіть платіжний баланс (в млн. долл.) і виділіть основні його розділи:

експорт нафти 6

імпорт зерна 5

експорт обладнання 2

доходи від туризму іноземців 6

грошові перекази іноземців 2

купівля акцій приватних компаній за рубежем 6

купівля золота за рубежем 1

19. Як пов'язані між собою рахунок поточних операцій і рахунок руху капіталу? Якщо по рахунку поточних операцій вивіз валюти більше/менше ввезення, то, як це відіб'ється на рахунку руху капіталу? У якому випадку можна говорити про дефіцит або надлишок платіжного балансу?

20. Що відбувається з офіційними резервами, якщо платіжний баланс негативний/позитивний?

21. Що собою представляла валютна система в умовах планової економіки? Що передбачає державна валютна монополія? Який валютний курс існував в радянській економіці і як він встановлювався?

22. Які зміни вносилися у валютні відносини Законом «Про валютне регулювання і валютний контроль»? Які цілі стоять перед Росією при проведенні валютної політики?

23. Як визначається курс рубля, починаючи з 1992 р.? Що таке «валютний коридор»? Розглянете динаміку курсу рубля в 1992-1998 рр. і поясните причини його падіння.

24. Які заходи робляться державою для підтримки курсу рубля? Що треба зробити для того, щоб підвищити курс рубля і перетворити його в конвертовану валюту?

Тести

1. У сучасних умовах переважають валютні системи, що базуються на:

а) золотому стандарті;

б) плаваючих (гнучких) курсах;

в) фіксованих курсах;

г) регульованих плаваючих курсах.

2. На валютному ринку:

а) імпортери товарів пред'являють попит на національну валюту і пропонують іноземну;

б) імпортери товарів пред'являють попит на іноземну валюту і пропонують національну;

в) експортери товарів пред'являють попит на іноземну валюту і пропонують національну;

г) експортери товарів пред'являють попит на національну валюту і пропонують іноземну.

3. Що визначає курс валюти в системі плаваючих валютних курсів?

а) розмір золотого запасу країни;

б) рівень національного доходу;

в) рішення уряду;

г) попит і пропозиція на ринку валют.

4. Що сталося, якщо 1 марка обмінювалася на 4 фр. франка, а тепер обмінюється на 4,5 фр. франка?

а) курс марки впав;

б) курс марки підвищився;

в) курс французького франка підвищився;

г) курс французького франка впав.

5. Російський рубель є:

а) вільно конвертованою валютою;

б) замкненою валютою;

в) частково конвертованою валютою;

г) резервною валютою.

6. Якщо ціна німецької марки в доларах впаде з 50 центів до 45 центів за марку, то ціна американського магнітофона (в доларах), що продається в Німеччині за 150 марок:

а) впаде на 10 долл.;

б) виросте на 7,5 долл.;

у) впаде на 5 долл.;

г) впаде на 7,5 долл.

7. Підвищення курсу національної валюти веде до виграшу:

а) споживачів;

б) галузей, що використовують імпортну сировину;

в) галузей економіки, орієнтованих на експорт;

г) галузей, виробляючих товари, конкуруючі з імпортними.

8. Як вплине на фізичний обсяг експорту і імпорту країни падіння курсу національної валюти:

а) експорт і імпорт зростуть:

б) експорт і імпорт впадуть;

в) експорт зросте, а імпорт знизиться;

г) експорт знизиться, а імпорт зросте.

9. Девальвація валюти означає:

а) відмова від золотого стандарту;

б) підвищення офіційного курсу валюти;

в) падіння внутрішньої купівельної здатності валюти;

г) пониження офіційного курсу валюти.

10. Попит на німецькі марки збільшиться, якщо:

а) реальні процентні ставки в Німеччині зростуть;

б) рівень інфляції виявиться нижче, ніж в інших країнах;

в) реальні процентні ставки в Німеччині впадуть;

г) рівень інфляції виявиться вище, ніж в інших країнах.

11. Якщо курс національної валюти падає, то центральний банк повинен:

а) продавати іноземну валюту;

б) продавати національну валюту;

в) купувати іноземну валюту;

г) купувати національну валюту.

12. Які з приведених компонентів платіжного балансу відносяться на рахунок поточних операцій:

а) прямі зарубіжні інвестиції;

б) експорт товарів;

в) доходи від іноземних інвестицій;

г) портфельні вкладення за рубежем.

13. Які з приведених компонентів платіжного балансу відносяться на рахунок руху капіталу:

а) прямі зарубіжні інвестиції;

б) експорт товарів;

в) доходи від іноземних інвестицій;

г) портфельні вкладення за рубежем.

14. Надходження валюти в країну відбувається в результаті:

а) імпорту товарів;

б) експорту послуг;

у) виплат іноземним робітником;

г) прямих інвестицій в дану країну.

15. Стік валюти з країни відбувається в результаті:

а) імпорту товарів;

б) експорту послуг;

у) виплат іноземним робітником;

г) прямих інвестицій в дану країну.

16. До офіційних резервів центробанку відносяться:

а) готівка в звертанні;

б) іноземна валюта;

в) золотий запас країни;

г) державні цінні папери.

================================== * * * ===================================